**AI科技股强势领涨，资金涌入，行业或迎新一轮爆发潮**
今日早盘，AI科技板块再度成为A股市场焦点。光模块、算力芯片、大模型应用等细分领域集体走强，中际旭创、寒武纪、科大讯飞等龙头股涨幅居前，带动创业板指一度涨超1.5%。截至午间收盘，AI主题ETF（515070）净流入资金超3亿元，北向资金单日加仓计算机板块逾12亿元，市场情绪显著升温。
**资金聚焦算力与场景落地**
本轮行情中，硬件端与场景应用端呈现“双轮驱动”特征。光模块龙头中际旭创早盘高开高走，盘中触及涨停，机构调研显示，其800G光模块订单已排产至2025年一季度，海外云厂商资本开支加码直接拉动需求。算力芯片方面，寒武纪股价创年内新高，公司近期发布的思元590芯片在训练效率上较前代提升3倍，国内互联网大厂测试反馈积极，或成为国产替代重要突破口。
应用层则聚焦垂直场景落地。科大讯飞因医疗AI业务拓展获资金追捧，其“智医助理”系统已覆盖全国30个省份，日均提供辅助诊断超百万次；金山办公WPS AI功能正式向C端用户开放，会员付费率环比提升27%，商业化进程加速。此外，自动驾驶领域亦现异动，德赛西威因获得欧洲车企定点订单，股价盘中拉升超8%。
**政策与产业共振强化预期**
消息面上，多地政府近期密集出台AI扶持政策。北京市印发《人工智能产业发展行动计划》，明确2025年算力规模超10EFLOPS，并设立百亿级产业基金；上海市则宣布将AI纳入战略性新兴产业，对关键技术攻关企业给予最高3000万元补贴。政策红利叠加产业周期，机构普遍认为AI已从“主题投资”转向“业绩驱动”。
产业端动态同样支撑信心。英伟达Blackwell架构GPU量产在即，台积电CoWoS先进封装产能持续扩张，全球AI算力军备竞赛升级。国内方面，华为昇腾910B芯片实现批量交付，阿里云宣布未来三年投入3800亿元建设全球智算基础设施，元鼎证券头部企业资本开支向AI倾斜的趋势愈发明显。
**机构：关注三条主线**
对于后市，中信证券指出，AI板块正进入“数据-模型-应用”的正向循环，建议关注三条主线：一是算力基础设施，包括光模块、服务器、液冷技术等；二是大模型迭代带来的算法优化机会，如多模态、AI Agent等方向；三是垂直行业应用，重点看好医疗、教育、工业等领域的渗透率提升。
华泰证券则提醒，需警惕短期过热风险。当前部分标的估值已处于历史高位，若后续业绩兑现不及预期，可能面临回调压力。建议投资者优先选择有明确订单支撑、技术壁垒较高的龙头企业，避免盲目追高题材股。
**海外映射：全球AI资本开支持续加码**
全球市场同样为AI行情提供支撑。美股方面，英伟达股价逼近130美元关口，市值突破3.2万亿美元；博通、美光科技等供应链企业财报超预期，印证AI需求持续性。欧洲议会通过《人工智能法案》，推动AI监管框架落地，或加速企业合规化投入。
亚洲市场，台积电4月营收同比大增59%，先进制程产能利用率维持满载；SK海力士宣布HBM3E量产，AI存储芯片竞争白热化。机构普遍预期，随着全球科技巨头进入新一轮资本开支周期，AI产业链将维持高景气度。
**市场情绪：散户与机构同步加仓**
从资金流向看，本轮AI行情呈现“机构主导、散户跟进”特征。据深交所数据，近一周AI主题ETF份额增加15亿份，创年内新高；融资余额方面，计算机板块融资买入额占比升至12%，为2023年以来最高水平。
“这一轮行情与2023年初不同，当时更多是概念炒作，现在能看到实实在在的订单和收入增长。”深圳某私募基金经理表示，“我们重点布局了算力租赁和AI医疗两个细分领域，这两个方向既有政策支持，又有商业化落地路径。”
随着中报季临近元鼎证券，市场对AI企业业绩的关注度持续提升。多家上市公司在互动平台透露，二季度AI相关业务收入占比显著提高，部分企业已上调全年业绩指引。分析人士认为，若中报能验证高增长逻辑，AI板块有望开启第二波主升浪。
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